✅ Doanh số từ hoạt động kinh doanh ở nước ngoài dự kiến sẽ tăng 18% YoY trong năm 2024. Chúng tôi dự báo mảng xuất khẩu của VNM sẽ tăng 21% và tổng doanh thu của Driftwood và Angkormilk (DW & AK) sẽ tăng 14% YoY trong năm 2024. Mảng xuất khẩu trong quý 2/2024 của VNM đã tăng 37% YoY, chủ yếu nhờ việc ghi nhận doanh số bán sữa bột trẻ em ở mức cao tại Iraq (thị trường xuất khẩu lớn nhất của VNM). Doanh số bán sữa bột trẻ em của VNM được hưởng lợi từ việc các đối thủ cạnh tranh đã dần rút khỏi Iraq do bất ổn chính trị trong khi nhu cầu sữa bột tại quốc gia này vẫn còn. Tổng doanh thu của DW & AK cũng tăng 22% YoY trong quý 2, chủ yếu nhờ sự cải thiện về nhu cầu từ các kênh bán hàng chính của Driftwood (các trường học). Vì các kết quả trên đều vượt kỳ vọng của chúng tôi, nên chúng tôi tăng dự báo doanh thu mảng xuất khẩu năm 2024 của VNM thêm 12% và tổng doanh thu của DW & AK thêm 6%. Chúng tôi cũng lần lượt tăng 340 điểm cơ bản/240 điểm cơ bản đối với biên lợi nhuận gộp của mảng xuất khẩu/DW & AK lên 60%/23%, gần với mức của năm 2020. Chúng tôi tiếp tục duy trì CAGR doanh thu giai đoạn 2024-28 ở mức 8% đối với các hoạt động kinh doanh ở nước ngoài và CAGR lợi nhuận gộp ở mức 9%. 👉Tham gia room tư vấn của mình tại đây: https://zalo.me/g/fzogld410 👉NĐT có nhu cầu hỗ trợ liên hệ zalo: 0913.581.942